峰峦如聚，波涛如怒，山河表里潼关路。望西都，意踌躇。
伤心秦汉经行处，宫阙万间都做了土。兴，百姓苦；亡，百姓苦！
这首曲子开篇便通过“峰峦如聚”、“波涛如怒”等生动形象的描写，将潼关险要的地势展现得淋漓尽致。接着，“山河表里潼关路”进一步强调了潼关作为军事要塞的重要性。“望西都，意踌躇”，则透露出诗人站在潼关之上，遥望长安旧都时复杂的心情。
下阕中，“伤心秦汉经行处，宫阙万间都做了土”两句，是对历史沧桑的感叹。曾经繁华无比的宫殿如今化为尘土，让人不禁唏嘘不已。“兴，百姓苦；亡，百姓苦！”这两句更是道出了一个永恒的真理——无论是国家的兴起还是灭亡，最终受苦的总是普通百姓。这种对社会现实的批判和对民众命运的关注，使得这首小令超越了一般的怀古之作，具有强烈的现实意义和社会价值。
张养浩以简洁凝练的语言，结合丰富的历史内涵与人文关怀，使《山坡羊·潼关怀古》成为元曲中的不朽名篇。它不仅让我们感受到作者深厚的文化底蕴，也引发我们对于历史与人性的深入思考。
